降息前的黎明时刻,BTC 有效突破尚需更多耐心

2024年09月12日 01:01:08 加密货币 投稿:互联网

撰文:Shang2046q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断,仅供参考,不构成任何投资建议。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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BTC 经过 6 个月的高位震荡,已经挤干水分蓄势待发,但美国宏观经济暂时成为决定市场的核心力量。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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市场一周


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本周 BTC 开 57301 美元,收 54867 美元,振幅高达 12.6%,最低下探到 5.2 万美元区间,非常接近 1 个月以前快速下跌的 4.9 万美元,这一新高整理区的最低点。此前两周反弹至 6.5 万美元积累的涨幅消失殆尽,市场在 200 天均线下方已经徘徊 1 个月时间,恐慌指数一度到达 26,接近熊市底部的水平。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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尽管我们的月报指出,在 5.4-7.37 万的区间,过去近 6 个月新积累了 290 万枚 BTC,构建了一个理论上的强大支撑。各种链上数据显示,我们重新处于去年 9 月份的情形:BTC 内部市场结构经过长时间整理,如同一堆柴挤掉了多余的水分,干柴烈火,一触即燃,但资金面仍有待明确的持续流入迹象。随着资金面处于一个脆弱平衡中,以及美国利率调整到了一个非常敏感时刻,BTC 明显地将价格定价权拱手让给美元体系。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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9 月 6 日公布的美国非农就业相关数据,对 9 月份即将到来的美国利率政策调整至关重要,14.2 万的新增就业人数略低于市场预期。美国主流金融机构对此的预期也一度充满分歧。最终,对经济衰退的担心及日元 Carry Trade 的持续去杠杆,让整个市场的资金从风险资产流出,BTC 受此影响非常明显地体现在美国 ETF 上。自美系 ETF 上线以来,首次录得连续 8 天净流出。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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经过一个周末的消化,纳斯达克开始有反弹迹象,叠加市场对经济衰退的担忧也有相当程度的消减,BTC 从 5.3 万反弹至 5.7 万美元左右。但我们必须注意的是,在 9 月份明确降息之前,市场仍处于一个脆弱平衡中。我们深信,降息大门打开后将有利于 BTC,但从历史上看,从各种预期 Price In 到流动性实质发挥作用,需要一定的时间。我们倾向于在 11 月份美国大选之前,BTC 有望走出受美国宏观政策及经济不明朗的痛苦盘整区间。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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美联储及经济数据


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9 月 6 日,美国公布的数据,负面来自:非农就业人口 14.2 万,低于预期的 16 万;正面来自:失业率由 4.3% 将 4.2%,创六月来新低,为连续 4 月上升以来首次下降;q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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但六七月两个月非农就业人数遭遇大修,两个月录得 8.6 万的下修。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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数据公布后,美国短时上涨,但很快进入持续下跌,最终以最低点收盘。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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美元、美股、黄金也许是基于「硬着陆」的担忧,股债汇三杀。同时,美元兑日元已跌至 8 月 5 日 Carry Trade 崩坏日低点。纳指离 Carry Trade 低点仍有约 6% 左右空间。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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稳定币及 ETF


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两通道整体录得资金净流出接近 5 亿美元,ETF 通道主流出 7.06 亿(历史第二大周),已连续 8 个交易日流出。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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Stablecoin 录得 1.2 亿净流入,其中此前强势的 USDT 转弱,全周流出 0.12 亿,USDC 则流入 1.58 亿。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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SSR 指数已经接近布林线下轨,系去年 1 月份以来第一次,显示相对 BTC 价格稳定币供给已经严重低估,存较大反弹需求。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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供应分析


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5.4 万美元以上价格区间内,BTC 总积累筹码为 598.5 万枚,30.31% 处于亏损状态。亏损比例低于去年 9 月的 41%。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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长期投资者持仓继续成熟,增加 4 万枚,短手减少 4.5 万枚,长短手卖出量 7 日均值呈下降趋势,抛压并不大。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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中心化交易所去库存趋势中断,堆积增加 5000 枚。购买力下降,与稳定币流入放缓和 ETF 流出相对应。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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BTC 链上数据


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BTC 新增地址、活跃地址均在低位徘徊,但并没有大幅下降,整体稳定; q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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Ethereum Eco 新增地址、活跃地址较大下滑,但总 Transacitons 维持高位。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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Solana 新增地址略有下降,活跃地址创新高,总 Transacitons 维持高位。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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周期指标


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EMC BTC Cycle Metrics 指标为 0 ,牛市信号暂时处于休眠状态。q6y币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台

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