2024 年美 SEC「创收」47 亿美元,加密货币行业成「提款机」?

2024年09月12日 17:17:13 加密货币 投稿:互联网

撰文:Wenser, Odaily 星球日报7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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近日,一份有关美国 SEC 加密行业执法罚款的行业报告吸引了不少人的注意——其中提到,美 SEC 2024 年加密货币执法罚款额达 47 亿美元——值得一提的是,这个数字在 2023 财年仅为 1.503 亿美元,同比增长超 30 倍。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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比特币现货 ETF、以太坊现货 ETF 相继通过后的今天,随着传统金融行业与加密货币行业的分界线越发模糊,美国 SEC 对于加密货币行业的影响力有增无减。Odaily 星球日报将于本文透过该报告简析美 SEC 执法罚款背后的隐藏信息,供行业人士参考。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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天价罚单:4 个加密货币项目累计罚金高达 65.8 亿美元7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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4 张天价罚单7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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从金额大小来看,SEC 的 4 张「天价罚单」分别包括以下事件:7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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UST&LUNA 的始作俑者:Terraform Labs 及创始人 Do Kwon


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美 SEC 对 Terraform Labs 及其创始人 Do Kwon 处以高达 46.8 亿美元的罚款 ,罪名是误导投资者和提供未注册证券。其中罚款细节为:「作为和解的一部分,Terraform 同意支付 35 亿 8687 万 5883 美元的非法所得,4 亿 6695 万 2423 美元的判决前利息,以及 4 亿 2000 万美元的民事罚款。Terraform 还同意停止销售其加密资产证券,结束运营,替换两名董事,并通过清算计划将剩余资产分配给投资者受害者和债权人,该计划需要得到 Terraform 正在进行的破产案件法院的批准。Do Kwon 同意与 Terraform 共同承担 1 亿 1000 万美元的非法所得和 1432 万 196 美元的判决前利息,以及 8000 万美元的民事罚款。」7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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尽管消息传出后,《财富》杂志声称 Terraform Labs 已破产,无法向美 SEC 支付 44.7 亿美元巨额罚金”。而 7 月底,SEC 也发文表示,「在投资者和债权人收到相应破产案的全部赔偿之前,SEC 不会收到任何赔偿。」7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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目前,该罚单的最新进度为 Terra 项目方于 8 月发布公告表示 ,Terraform Labs Pte Ltd (TFL)和 Terraform Labs Limited (TLL)的第 11 章破产案件听证会将于 2024 年 9 月 19 日北京时间晚上 10 点(美国东部时间上午 10 点)举行。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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牵扯近 10 亿用户的社交巨头:Telegram Group Inc. 和 TON Issuer Inc.


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Telegram 被美国证券交易委员会罚款 12.4 亿美元,原因是其被发现在 TON(Telegram 开放网络)首次代币发行 (ICO) 中非法出售未注册的数字代币。美国证券交易委员会进行了干预,叫停了该项目,并强调了通过代币销售筹集资金时注册和合规的重要性。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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据美 SEC 相关信息:「被告(指 Telegram 及曾经的 TON)以折扣价向全球 171 名初始购买者出售了约 29 亿个称为‘Grams’的数字代币,其中包括向 39 名美国购买者出售了超过 10 亿个 Grams。Telegram 承诺在其区块链推出后不迟于 2019 年 10 月 31 日将 Grams 交付给初始购买者,届时购买者和 Telegram 将能够向美国市场出售数十亿个 Grams。投诉称,被告未能注册其对 Grams(证券)的要约和销售,违反了《1933 年证券法》的注册规定。」7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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随后的事情,大家都知道了,Telegram 将 TON 交给了「社区」,将 IC0 的部分资金(12 亿美元)予以退还,并接受对应的处罚(1850 万美元)。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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最具「传统金融属性」的一集:GTV Media Group Inc.、Saraca Media Group Inc. 和 Voice of Guo Media Inc.


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这些实体因非法未经注册发行 GTV 普通股和数字资产证券而被罚款 5.3943 亿美元。SEC 的行动旨在解决其发行缺乏透明度和监管合规性的问题,保护投资者免受欺诈和错误信息的侵害。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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看得出来,传媒集团相关的数字资产证券也在美 SEC 的「射程范围」之内。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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悬而未决的「证券」疑案:Ripple Labs Inc.


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Ripple Labs 因将 XRP 作为未注册证券出售而面临 1.25 亿美元的罚款。该案是加密货币领域最受关注的案件之一,涉及 XRP 是否应根据美国法律归类为证券的争论。SEC 提起此案是为了保护投资者免受欺诈行为的侵害,并强调对 IC0 和代币销售进行更严格监管的必要性。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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此次事件的阶段性落幕发生于今年 8 月初,「美法官裁定 Ripple 向散户销售 XRP 未违反联邦证券法」,但 Ripple 仍需要缴纳 1.25 亿美元的罚款。而就在几天前,Ripple 还向法官请求暂停执行 SEC 1.25 亿美元罚款裁决。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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综上来看,巨额罚单的主要原因在于 IC0 代币销售、未注册证券认定等环节,而且相关项目都是加密行业的「门面担当」,符合美国 SEC「敲山震虎」的目的。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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罚款趋势:事件越来越少,金额越来越大


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历数 2014 年到 2024 年的罚款动向, 2018 年之前,执法行动次数仅在个位数,说明彼时美 SEC 对加密货币行业关注有限,侧面也说明了加密行业处于蛮荒期,规模有限。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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而自 2018 年到 2023 年,随着市场周期的牛熊转换,加密货币行业也日渐成熟,美 SEC 执法行动从 14 件逐渐增长到 30 件;直到 2024 年,比特币诞生 15 周年、以太坊诞生 10 周年之际,结合比特币现货 ETF、以太坊现货 ETF 相继通过,美国加密货币行业参与人数突破 5000 万,加密货币行业的规模体量以及由此卷动的声势范围已然不可小觑,所以 SEC 的执法行动事件陡降至 11 件,但罚款金额却已突破新高。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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据统计,2018 年,平均罚款金额仅为 339 万美元,到 2024 年这一数字则已上升至平均 4.26 亿美元,增长了 12466.37% 。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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美 SEC 罚款逐年明细7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


标志性年份:2019 年、2021 年、2024 年


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2019 年,美 SEC 平均罚款金额从 339 万美元大幅跃升至 7068 万美元, Telegram Group Inc. 及 TON 区块链项目销售未经注册的数字代币而被处以 12.4 亿美元罚款一事成为「监管转折点」。与 2018 年相比,这一数字增长了 1979.05% ,表明 SEC 在处理加密货币领域监管违规行为的方法上发生了重大转变。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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值得一提的是,当时的 SEC 主席是由特朗普在职期间任命的、有着「华尔街瘟神」之称的 Jay Clayton——在其任期内,SEC 曾于 2018 年指控特斯拉创始人马斯克在社交媒体上发布的私有化消息具有「虚假和误导性」,最终马斯克与 SEC 和解,辞去特斯拉主席职务并支付了 2000 万美元罚款。此外,美 SEC 加密货币行业的强硬态度也自其开始,Jay Clayton 不但将有关交易纳入证券法例监管,更限制加密货币集资活动及比特币交易买卖基金:2018 年,SEC 敦促加密货币交易平台进行注册并接受进一步监管,并认为除了比特币和以太坊之外,其他数字加密货币均为证券,应受美国证券法的监管,初始代币发行 IC0 「基本上也是一种需要遵守特定监管要求的证券发行」。与此同时,自 2018 年起,SEC 因免受市场操控、监管规则不明确等原因推迟并拒绝了多家资产管理公司的比特币 ETF 申请,一度引发市场不满。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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2020 年底,在其辞任时,据统计,SEC 完成了 65 项最终规则的制定工作,征收了 140 亿美元的罚款,并向举报人支付了约 5.65 亿美元,其中包括创纪录的 1.14 亿美元奖金,是该项目历史上规模最大的一项奖励。据 Politico 报道,克莱顿任内 3152 件的总执法案件数远高于上一任 SEC 主席。随后,美 SEC 主席由 Allison Herren Lee 暂时代理。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台

2021 年 4 月,现任美 SEC 主席 Gary Gensler 上台,作为奥巴马执政期间的美国商品期货交易委员会(CFTC)主席、前高盛投资银行家、麻省理工教授,Gary Gensler 在继承 Jay Clayton 对加密行业的强硬态度的同时,也因自己对加密货币的熟悉开始了自己的「加密不友好监管之旅」—— 2021 年,美 SEC 平均罚款金额迅速反弹至 3520 万美元, 较 2020 年增长 579.35% ,正是这一年,美 SEC 发起对 Ripple 调查与罚款,Gary Gensler 以其对加密行业的「熟悉」,开始将美 SEC 的焦点重新放到加密货币行业的主要参与者身上。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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2024 年的「巨额罚单」则更像是给 2022 年的「UST、LUNA 暴雷事件」划上一个句号,正如我们前文提到的那样,具体执行仍有待时间的检验。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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罚款金额:高额罚款较少,1000 万美元以下罚款达 76 起


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回顾过往罚款事件,自 2020 年到 2024 年,10 亿美元级别的高额罚款仅有 2 起,而 1000 万美元以下的罚款多达 76 起,这表明,一方面,面临合规问题的中小型企业经常受到处罚;另外一方面,也说明美 SEC 对小型项目也毫不手软,其监管监督范围相当广泛。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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当然,从趋势层面来看,美 SEC 目前的态度是——针对具有代表性的案例,采取具有更大影响力的执法行动(如更高额的罚单、更卖力的宣传等等),树立行业案例。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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2020-2024 年罚款事件金额统计7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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小结:监管随行业发展日益成熟,美 SEC 仍是「达摩克利斯之剑」


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2013 年,加密货币发展初期,美 SEC 罚款金额为 4070 万美元;7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台

2020 年,美 SEC 对 Robinhood Financial LLC 处以 6500 万美元的罚款;7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台

2022 年,美 SEC 对个人行为者 Barksdales 的欺诈性 ICO 进行起诉;7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台

2023 年,美 SEC 对美国上市交易所 Coinbase 等提出指控;7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台

2024 年,美 SEC 对 Terraform Labs 和 Do Kwon 处以创纪录的 46.8 亿美元罚款。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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可以说,随着加密行业发展的日益成熟,以美 SEC 为代表的监管力量也在逐渐渗透,某种程度上对加密货币这座「黑暗森林」中的参与者们,尤其是项目方和实施欺诈的个人、组织,产生着一定的警示作用,如同高悬在头顶的「达摩克利斯之剑」一样。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台


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而加密行业的发展,或许也需在血与火、剑与霜之中,踏出一条属于自己的道路。7kf币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台

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