撰文：岳小鱼ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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之前市场的资产板块轮动方式是： 外部增量资金进入这个行业，都是先从比特币开始，然后再流向以太坊，以太坊生态的 DeFi 基础设施会将增量资金拉满杠杆，放大资金的利用效应，最后才会流向各个新赛道的热门代币。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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但是这一轮牛市还是挺特殊的，资产板块轮动发生了变化：比特币先暴涨，然后是 Solana，再到 Doge，再到主流 meme 币，最后到各链的各种 meme 币。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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为什么会出现这种变化呢？
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首先，比特币一般在牛市初期非常强势，尤其是本轮 ETF 的加持，更是引领了整个行业。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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比特币的外部增量资金主要是通过 ETF 进入的，这就导致资金没有真的进入币圈，而是被隔离在美股中。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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以太坊也有 ETF，但是外部增量资金目前的注意力都在比特币上，以太坊自然就非常弱势，流动性不足。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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比特币的暴涨给行业带来意想不到的效果。 ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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比特币就是最大的 meme 币，这个去中心化世界的象征，其象征意义远远超过其实际技术用途。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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以太坊作为「世界计算机」，其价值更依赖于其生态系统的发展和实际应用。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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现在变成了两大派别，BTC 所代表的 meme 币，ETH 所代表的 VC 币。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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市场也逐渐分化为两大派别，一部分人更青睐比特币作为一种投机性资产或价值储存工具，而另一部分则看重以太坊及其生态系统的实用性和创新潜力。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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那么，BTC 的暴涨带来的意外效果是 meme 币热潮，市场中的投机派目前占了主导；而 ETH 的弱势导致各种实用性的「价值币」被暂时压制。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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meme 币非常短平快，波动大，有很强的参与感和刺激感。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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市场的注意力是有限的，既然 ETH 为代表的实用币或者叫 VC 币们（一般都有投资逻辑，该类代币有价值支撑）都躺着不动，那么就冲进 meme 币大赌场中玩。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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meme 币的简单和娱乐性使新手投资者更容易参与。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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再加上顶级 KOL 马斯克对 Doge 的支持，极大地推动了 meme 币的流行。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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天时（牛市周期）、地利（美国新政府上台政策环境松绑）、人和（马斯克的推动），多种因素共同推动这一轮的 meme 币的爆火。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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但是没有价值支撑的资产是走不远的，所以 meme 热潮过后，回归理性，资金还是会寻找那些有叙事、有想象空间的资产，这些资产才有更大的吹泡泡的空间。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
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所以不要对 ETH 为代表的 VC 币灰心，资金还是要流向有着更大叙事的代币。ddj币学堂 - AI与大数据驱动的区块链科普平台
